譯文
勝敗乃是兵家常事，難以事前預(yù)料。能夠忍受失敗和恥辱的才是真正男兒。
江東子弟大多是才能出眾的人，若能重整旗鼓卷土殺回，楚漢相爭，誰輸誰贏還很難說。

注釋
烏江亭：在今安徽和縣東北的烏江浦，相傳為西楚霸王項羽自刎之處?！妒酚洝ろ椨鸨炯o》：“于是項王乃欲東渡烏江。烏江亭長檥船待，謂項王曰：‘江東雖小，地方千里，眾數(shù)十萬人，亦足王也。愿大王急渡。今獨臣有船，漢軍至，無以渡?！椡跣υ唬骸熘鑫?，我何渡為！且籍與江東子弟八千人渡江而西，今無一人還，縱江東父兄憐而王我，我何面目見之？縱彼不言，籍獨不愧于心乎？’······乃自刎而死。”
兵家：一作“由來”。事不期：一作“不可期”。不期，難以預(yù)料。
包羞忍恥：意謂大丈夫能屈能伸，應(yīng)有忍受屈恥的胸襟氣度。
江東：自漢至隋唐稱自安徽蕪湖以下的長江南岸地區(qū)為江東。才俊：才能出眾的人。才，一作“豪”。
卷土重來：指失敗以后，整頓以求再起。

這首詩是作者于公元841年（會昌元年）赴任池州刺史，路過烏江亭時所寫。一說作于開成四年（839年）。

 “勝敗兵家事不期，包羞忍恥是男兒?！边@首小詩的前兩句是說，勝敗這種事是兵家難以預(yù)料的事，但是能夠忍受失敗和恥辱才是男兒。

  首句直截了當?shù)闹赋鰟贁∧吮页Ｊ逻@一普通常識，并暗示關(guān)鍵在于如何對待的問題，為以下做好鋪墊?！笆虏黄凇?，是說勝敗的事，不能預(yù)料。此句強調(diào)指出只有“包羞忍辱”，才是“男兒”。項羽遭到挫折便灰心喪氣，含羞自刎，怎么算得上真正的“男兒”呢？“男兒”二字，令人聯(lián)想到自詡為力能拔山，氣可蓋世的西楚霸王，直到臨死，還未找到自己失敗的原因，只是歸咎于“時不利”而羞憤自殺，實在有愧于他的“英雄”稱號。

  “江東子弟多才俊，卷土重來未可知?！毙≡姷暮髢删涫钦f，江東的子弟大多是才能出眾的人，如項羽愿返江東可能卷土重來。

  第三句“江東子弟多才俊”，是對亭長建議“江東雖小，地方千里，眾數(shù)十萬人，亦足王也”的藝術(shù)概括。人們歷來欣賞“無面見江東父老”一語，認為表現(xiàn)了他的氣節(jié)。其實這恰好反映了他的剛愎自用，聽不進亭長的忠言。他錯過了韓信，氣死了范增，確是愚蠢得可笑。然而在這最后關(guān)頭，如果他能面對現(xiàn)實，“包羞忍恥”，采納忠言，重返江東，再整旗鼓，則勝負之數(shù)，或未易量。這就又落腳到了末句。

  “卷土重來未可知”，是全詩最得力的句子。它的意思是說，如果能做到這樣，還是大有可為的；可惜的是項羽卻不肯放下架子而自刎了。這樣就為上面一、二句提供了有力的依據(jù)。而這樣急轉(zhuǎn)直下，一氣呵成，令人想見“江東子弟”“卷土從來”的情狀，是頗有氣勢的。同時在惋惜、批評、諷刺之余，又表明了“敗不餒”的道理，也是很有積極意義的。

  此詩與《赤壁》詩一樣，議論戰(zhàn)爭成敗之理，提出自己對歷史上已有結(jié)局的戰(zhàn)爭的假設(shè)性推想。首句言勝敗乃兵家常事。次句批評項羽胸襟不夠?qū)拸V，缺乏大將氣度。三四句設(shè)想項羽假如回江東重整旗鼓，說不定就可以卷土重來。這句有對項羽負氣自刎的惋惜，但主要的意思卻是批評他不善于把握機遇，不善于聽取別人的建議，不善于得人、用人。司馬遷曾以史家眼光批評項羽“天亡我，非戰(zhàn)之罪”的執(zhí)迷不悟。杜牧則以兵家的眼光論成敗由人之理。二人都注重人事，但司馬遷是總結(jié)已然之教訓(xùn)，強調(diào)其必敗之原因；杜牧則是假想未然之機會，強調(diào)兵家須有遠見卓識和不屈不撓的意志。

  議論不落傳統(tǒng)窠臼，是杜牧詠史詩的特色。諸如“東風(fēng)不與周郎便，銅雀春深鎖二喬”（《赤壁》），“南軍不袒左邊袖，四老安劉是滅劉”（《題商山四皓廟》），都是反說其事，筆調(diào)都與這首類似。人們之所以喜歡這些詩，是因為他標新立異，也說明歷史是復(fù)雜的，從多維的角度來看，有許多所謂定論是值得商榷的。宋人胡仔在《苕溪漁隱叢話》中謂這首詩：“好異而畔于理。······項羽以八千人渡江，敗亡之余，無一還者，其失人心為甚，誰肯復(fù)附之？其不能卷土從來，決矣?！逼鋵崗臍v史的觀點來看，胡氏的指責(zé)不為無由。人們之所以喜歡這首詩，主要是這首詩借題發(fā)揮，宣揚百折不饒的精神，是可取的。